CXO企業(yè)-IPO審核要點（3）
CXO是對醫(yī)藥外包賽道的總稱，是指CXO企業(yè)通過合同外包形式，接受制藥企業(yè)或者生物科技公司委托，在藥物研發(fā)過程中提供專業(yè)化研發(fā)服務，提供產(chǎn)品生產(chǎn)時所需要的工藝開發(fā)、原料藥及中間體的生產(chǎn)、制劑生產(chǎn)等。
CXO行業(yè)能夠持續(xù)上漲是由于賽道景氣度的高確定性。醫(yī)藥外包行業(yè)高景氣的三個主要因素影響仍將延續(xù)：新藥申請加速（國內(nèi)市場擴容）、海外產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移至國內(nèi)、政策支持。
CXO行業(yè)IPO上市審核關(guān)注事項——收入確認 政策背景 ?《企業(yè)會計準則第14號——收入》規(guī)定企業(yè)與客戶之間的合同同時滿足下列條件時，企業(yè)應當在客戶取得相關(guān)商品控制權(quán)時確認收入： ? （一）合同各方已批準該合同并承諾將履行各自義務； ?（二）該合同明確了合同各方與所轉(zhuǎn)讓商品或提供勞務相關(guān)的權(quán)利和義務； ?（三）該合同有明確的與所轉(zhuǎn)讓商品相關(guān)的支付條款； ? （四）該合同具有商業(yè)實質(zhì)，即履行該合同將改變企業(yè)未來現(xiàn)金流量的風險、時間分布或金額； ? （五）企業(yè)因向客戶轉(zhuǎn)讓商品而有權(quán)取得的對價很可能收回?！?/span> 審核 關(guān)注 要點 ? 收入確認政策 CXO企業(yè)業(yè)務模式較多，不同業(yè)務模式對應不同收入確認政策，收入確認政策的準確性一直是審核重點關(guān)注問題，包括以下方面： ? 關(guān)注公司收入確認政策是否符合會計準則的規(guī)定，與同行業(yè)上市公司是否一致； ? 關(guān)注公司是否一貫執(zhí)行指定的收入確認政策，相同或者相似業(yè)務收入確認政策是否一致； ? 關(guān)注公司是否確認政策與合同約定是否一致 ? 收入確認依據(jù) CXO企業(yè)部分業(yè)務按照履約進度確認收入，履約進度是收入確認的重要依據(jù) ? 關(guān)注CXO服務交付成果的表現(xiàn)形式、收入確認依據(jù)以及相關(guān)依據(jù)客戶確認情況； ? 關(guān)注業(yè)務進度的具體計算方式，如何確保項目的預計總工作量以及業(yè)務進度的準確性； ? 關(guān)注是否通過調(diào)整履約進度進行收入調(diào)節(jié) ? 收入確認節(jié)點 CXO企業(yè)部分業(yè)務在完成里程碑后與客戶進行結(jié)算，技術(shù)成果項目轉(zhuǎn)讓時的里程碑節(jié)點對收入確認至關(guān)重要。 ? 關(guān)注CDMO 合同關(guān)于里程碑的約定情況，里程碑約定與同行業(yè)公司是否可比，里程碑節(jié)點的確定是否具有相關(guān)的外部證據(jù)，報告期內(nèi)的合同關(guān)于里程碑節(jié)點的確定是否具有一致性； 建議 ? 結(jié)合同行業(yè)收入確認原則及公司業(yè)務情況，明確各業(yè)務收入確認時點及依據(jù)（時段法或時點法），確保與同行業(yè)不存在重大差異； ? 針對采用時段法確認收入的項目，根據(jù)項目具體情況選擇適用投入成本法或工作量進度等方式確定收入確認時點；建立完善相關(guān)內(nèi)部控制，確保進度依據(jù)準確、可靠計量；
CXO行業(yè)IPO上市審核關(guān)注事項——成本和毛利率
政策背景 | ? 成本和毛利率水平直接影響公司利潤水平，是企業(yè)盈利能力的重要體現(xiàn)。審核重點關(guān)注公司毛利率與同行業(yè)企業(yè)存在較大差異或者與企業(yè)自身經(jīng)營情況是否相符 |
審核 關(guān)注 要點 | ? 成本結(jié)轉(zhuǎn)的準確性 ? 關(guān)注直接材料、直接人工、制造費用、加工費的歸集和分配方法，產(chǎn)品成本結(jié)轉(zhuǎn)方法，是否符合《企業(yè)會計準則》的規(guī)定 ? 關(guān)注營業(yè)成本的核算及結(jié)轉(zhuǎn)方法，與同行業(yè)已上市公司是否存在差異； ? 關(guān)注成本核算的過程和控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，保證生產(chǎn)成本的完整性以及相關(guān)內(nèi)控制度和執(zhí)行情況； ? 關(guān)注報告期內(nèi)各年收入和成本的匹配性； ? 關(guān)注成本是否完整，是否存在第三方幫發(fā)行人代墊成本費用的情形 ? 具體業(yè)務毛利率波動 ? 關(guān)注報告期內(nèi)，具體業(yè)務毛利率在報告期內(nèi)波動的原因，量化分析主要因素的影響程度； ? 關(guān)注毛利率波動趨勢與同行業(yè)毛利率波動趨勢是否一致； ? 關(guān)注是否存在毛利率異常偏高或者偏低項目，毛利率較高或偏低的原因及合理性 ?具體業(yè)務毛利率與同行業(yè)公司差異 ? 關(guān)注具體業(yè)務毛利率水平與同行業(yè)公司比較情況，差異的原因及合理性； ? 毛利率高于同行業(yè)平均水平的合理性，高毛利率是否具有持續(xù)性； ?不同客戶群體毛利率差異 ? 關(guān)注報告期內(nèi)各模式下（直銷/經(jīng)銷、境內(nèi)/境外）各類產(chǎn)品銷售毛利率的差異原因及合理性； ? 關(guān)注同一類型產(chǎn)品向關(guān)聯(lián)方與非關(guān)聯(lián)方的銷售單價、毛利率是否存在差異，差異原因及合理性； |
建議 | ?明確材料、人工、其他間接成本歸集及分配方法，保證成本核算方法的一慣性。 ?對毛利率異常的項目進行歸類分析。 ?如后續(xù)存在關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易毛利率需與同類型業(yè)務毛利率可比。 |
