資本運作，西方經濟學中沒有這一概念，90年代在我國出現，它是形成于中國的一個經濟學新名詞。資本運作也叫資本運營，是指以利潤最大化和資本增值為目的，以價值管理為特征，將本企業(yè)的各類資本，不斷地與其它企業(yè)、部門的資本進行流動與重組，實現生產要素的優(yōu)化配置和產業(yè)結構的動態(tài)重組，以達到本企業(yè)自有資本不斷增加這一最終目的的運作行為。

以資本最大限度增值為目的，對資本及其運動所進行的運籌和經營活動。它有兩層含義：

第一，資本運作是市場經濟條件下社會配置資源的一種重要方式，它通過資本層次上的資源流動來優(yōu)化社會的資源配置結構。

第二，從微觀上講，資本運作是利用市場法則，通過資本本身的技巧性運作，實現資本增值、效益增長的一種經營方式。

1、資本運作的主體可以是資本的所有者，也可以是資本所有者委托或聘任的經營者，由他們承擔資本運作的責任。

2、資本運作的對象，或是一種形態(tài)的資本，如金融資本，或者是兩種形態(tài)以上的資本，如運營生產資本、商品資本、房地產資本等。

3、資本的各種形態(tài)必須投入到某一經營領域之中或投入多個經營領域之中，即投入到某一產業(yè)或多個產業(yè)之中，才能發(fā)揮資本的功能，有效利用資本的使用價值。

4、資本作為生產要素之一，必須同其他生產要素相互組合，優(yōu)化配置，才能發(fā)揮資本的使用價值，才能創(chuàng)造價值。

5、資本運作的目的是要獲取理想的利潤，并使資本增值。

資本運作的目標，就是實現資本最大限度的增值。資本最大限度增值對于企業(yè)來說，可表現為：

（一）利潤最大化。

企業(yè)將資本投入生產經營后，將所得收入與耗費相比，如果收入大于耗費，企業(yè)實現利潤，如果收入小于耗費，則發(fā)生虧損。在資本運作中，企業(yè)為實現資本最大限度的增值，就必須降低成本，因此，企業(yè)在資本運作中：

1、不僅要注重增加當期利潤，更要注重增加長期利潤。

2、不僅要注重增加利潤額，同時要注重提高利潤率。

3、不僅要考察自有資本利潤率，而且要考察全部資本(包括自有資本和借入資本)利潤率。

(二)股東權益最大化。

股東權益，是指投資者對企業(yè)凈資產的所有權，包括實收資本﹑資本公積金﹑盈余公積金和未分配利潤。企業(yè)實現的利潤越多，從稅后利潤中提取的盈余公積金和分配就越多。盈余公積金既可用于彌補企業(yè)虧損，也可用于轉增資本，使投入企業(yè)的資本增多。

將企業(yè)期末股東權益總額與期初股東權益總額對比，如果前者大于后者，則企業(yè)的自有資本發(fā)生增值。兩者之差即為本期股東權益增加額，本期股東權益增加額除以期初股東權益總額，即為本期股東權益增加率。

(三)企業(yè)價值最大化。

企業(yè)在資本運作過程中，不僅要注重利潤和股東權益的最大化，更要重視企業(yè)價值的最大化。

企業(yè)價值的評估，是指企業(yè)在連續(xù)經營的情況下，將未來經營期間每年的預期收益，用適當的折現率體現﹑累加得出某一估值，據以估算出企業(yè)價值。如果企業(yè)價值大于企業(yè)全部資產的帳面價值，那么企業(yè)資本增值，反之，企業(yè)就貶值了。將企業(yè)價值減去企業(yè)負債后得出的數值與企業(yè)股東權益的帳面價值相比較，如果前者大于后者，表明企業(yè)的自有資本增值。

企業(yè)資本運作的三個“最大化”是相輔相成的。只有實現利潤最大化，才能實現股東權益最大化，進而實現企業(yè)價值最大化。

（一）從資本運作對企業(yè)規(guī)模的影響上看，資本運作可以分為擴張型資本運作，收縮型資本運作，以及內變型資本運作。

（二）從資本運作與企業(yè)功能相結合的角度看，資本運作可以分為資本增量投入型資本運作，管理增量投入型資本運作和技術增量投入型資本運作三類。

（三）根據資本運作所使用的資本市場來劃分，有金融證券交易型資本運作、產權交易型資本運作、基金交易型資本運作和國際資本交易型資本運作。

（四）從資本運用的狀態(tài)來看，可以分為增量資本運作、存量資本運作。

此外，從資本運作的內容和形式來看，可以分為：實業(yè)資本運作、金融資本運作、產權資本運作。